Cuantía en la inversión requerida en una empresa

La práctica de los negocios difiere algo en cuanto a la determinación de la cuantía a realizar por una inversión. Para nuestros propósitos el mejor enfoque incluye todos los movimientos de fondos, sean entradas o salidas, causados por el proyecto.

No sólo deben tenerse en cuenta desembolsos de dinero relacionados con el precio inicial; deben incluirse partidas como los costos de transporte y de instalación. Además, tiene que hacerse la determinación de la adición al capital permanente necesario para sostener la producción del nuevo activo a la capacidad conveniente. Esto puede incluir, por ejemplo, el aumento de inventario relacionado con una máquina o el aumento en las cuentas a cobrar relacionado con el cálculo de las ventas. Estas sumas no son necesarias de ordinario hasta que la maquinaria está lista para funcionar.

Si, digamos, la nueva máquina se destina a sustituir a otra existente empleada todavía en la producción, ocurrirían algunas variaciones en los cálculos. En el lado de los desembolsos, sería necesario añadir los costos de todo el cambio y deducir cualquier valor residual de la máquina antigua. No habría variaciones sustanciales en las necesidades de capital de trabajo a no ser que hubiera diferencias en las capacidades.

Después de la determinación de la salida neta de fondos, requerida para realizar el proyecto, debe hacerse un cálculo de la entrada de fondos que se espera de las operaciones de salvamento en la fecha que el proyecto quede terminado. Los activos no depreciables, deben conservar su valor durante el proyecto, y se les puede atribuir un valor residual igual a la inversión inicial. Los activos depreciables el valor residual será normalmente mucho menos del costo; y como todo lo que se reciba será una entrada al final del proyecto, su valor actual debe ser bajo. De hecho, los valores residuales son de ordinario tan inciertos y tan pequeños en comparación con el valor actual que suele ser mejor pasarlos por alto cuando se estudia un proyecto. 

Solamente en un reducido número de casos, especialmente en aquellos en que puede esperarse un gran incremento de precio, suelen los valores residuales de los activos depreciables jugar un papel importante cuando se está adoptando la decisión inicial.